金礦股market update…

13Feb提出的不尋常訊號在過去兩周持續出現,更出現了多天「金價上升但金礦股GDX index下跌」的情況,昨天晚上同一天出現了死亡交叉(即10天平均線跌穿20天)以及自1月4日開始上升以來首次收於50天平均線的危險信號,昨晚掀售非常嚴重。

今晚市況非常關鍵,特朗普之可能會透露部分稅務改革內容會為市場帶來波動,月底收於五十天平均線以上以下會對這只有一個多月的小金牛能否延續壽命會有很大的指導作用。

密切留意中。

今年投資俄羅斯?

在1月30日提出過今年可以投資俄羅斯,在這裏也分享一下我在俄羅斯生活的經驗。

幾年前曾經在俄羅斯最大銀行的莫斯科總行工作過一年多,對這個所謂不少人口中的「戰鬥民族」有一些認識。還記得在正式過去工作前,跟在倫敦的TVBI查詢租用電視節目作消閑時用,竟然聽到他們說莫斯科是有香港人在工作的嗎?

在俄羅斯工作很新鮮,作為全世界最大的國家,版圖橫跨歐亞兩洲,他們的文化的確是很獨特的。街外見到的文字幾乎全部是俄文,包括餐廳的餐牌,不用想到那邊作自駕遊,因為根本沒有英文路標,也不用說有狀況時怎樣跟幾乎全部不懂英文的警察溝通。

最刺激的遭遇莫過於在我剛好完成第一次在香港的出差回程在俄航機時,遇到了美國中程局特工施諾頓在同一機上,他在逃離美國停留在香港兩周後,飛向莫斯科尋求政治庇護。還記得當天商務倉比平時漆黑,應該起碼有一個人跟他同行,離開莫斯科接機大堂時,幾十個外電記者在追問有否見到施先生在機上…  我人生新的一頁,也就是在俄羅斯被制裁的前後開始了… 俄羅斯人的黑海艦隊歷史;所謂的入侵鳥克蘭;兼併克里米亞;以致西方國家之後的制裁等等⋯ 在我眼中跟大家都可能有著不同的看法,這個或者是西方的傳媒問題?是美國人要報復施諾頓到俄羅斯政治庇護嗎?

我不敢馬上判斷這個俄羅斯與烏克蘭及西方國家的問題上的對與錯,只是當我跟現在看到的中港矛盾的産生,很多相似的地方,非常多的報導有關大陸的缺點;更多的討論要獨… 也不想在這裏作太多政治討論,有機會再詳細說明。

講返投資,俄羅斯絕對是未被開發的市場之一,充滿活力。工作於大銀行,他們的實際利息差(net interest margin) 係4%以上,跟香港現在的只有1%差很遠,像是20年前香港的P+按揭利率所做的肥利。投資俄羅斯絶對是今年一個不錯的選擇,只是這個浪已經升了近50%,可能現在不是進入時候。今年估計美國及西方國家會考慮把制裁減少或是甚至取消,現在是言之過早,看看東烏克蘭及克里米亞問題有什麼進展?

我投資俄羅斯主要用RSX.arcx這個俄羅斯股票ETF(美元為交易貨幣)

RSX在$19以下至$17.50會作分階段買入

RUSL.arcx 是RSX3倍看升的ETF,是另外一個給喜歡更高回報的投資者的選擇。

根據star capital 分析,他們相信在2017年,俄羅斯是較希臘以外,在世界上最便宜的股票市場,當然他們提出投資俄羅斯市場,主要留意政治風險。但是,對我來說,2017年的俄羅斯的政治風險是什麼?特朗普上場後有人會覺得是對俄羅斯有正面影響嗎?他會在任內把前朝的制裁拿去嗎?

聰明的普京是一定會配合行動,幫助國家脫離經濟困境的。不對嗎?

利申:之前投資的RUSL及RSX已經賣出,等待上述價格到後再考慮買入長期投資。我有一個自制的試算表計算這個ETF的賣出買入價提供買賣信號,可以將來硏究一下。現在應該是穫利sell或是買RUSS.arcx(RSX3倍看跌的ETF)的時候。

VIX index 恐慌情緒指數創多年新低…

大家可能經常聽過這個所謂「股票恐慌情緒」指數,簡單而言就是當這個指數越低,股票投資者情緒越樂觀,反之亦然。

美股指數在過去數星期不斷創新高,而這個VIX指數亦每天在創多年新低,現在差不多要穿11了。從去年底開始,覺得美股已經遠超估值,已經不敢部署長期的股票投資,當然也沒有做沽空指數。也聽到不少人部署了或賣出長期投資的行動,我想大家可能也對特朗普新政府的經濟政策抱有很大疑問。更奇怪的是當昨天晚上聯儲局主席耶倫提出了可能在三月加息的機會後,股票仍然在創新高。

Trend is your friend!   過早的Pick-top行動是很少會成功的,我們只能耐心等待拋空訊號出現,非常勇敢的投機者可以坐一下可能已經是尾班的順風車。

之前說過今年會是估你唔到的年代,也應該是一個溫故知新的時候,87年股災是如何發生?現在是高危嗎?無論如何,也應該真的是要做好風險管理的時候吧。

不知何故,星期五晚上或者星期一早上比較多出現這些股災的時候,相對來說,想坐順風車的可以選擇星期二至星期四試試運氣吧。

金礦股market update…

自12月中美聯儲局加息後,金價已經從1124上升了超過10%,金礦股也從低位分別有三至四成的升幅,我想有買的人應該是很少的,主要應該short covering 為主,這是可以從CME的COT report看到的。Commitment of trader (COT)是一個幫助我們去了解到底市場價格是有多少所謂短線投機者參與的,是一個可以輔助我們觀察一個長期趨勢的工具。

其實在5Jan時指出的GDX升破四個多月的下降壓力線時,守規則的交易員應該已經會遵守這個買入信號而入場,當然我們經常會看到一些假訊號,這也是交易員的分析所提供不同的價值,有機會再詳細討論。

流通量及成交量大的股票或金融產品所提供的技術分析信號是值得參考的,它可以幫助我們提供一些客觀訊號,而不只是因情緒之喜歡或厭惡而投資的,這也是我上面所提到我們投資的時候要有紀律。之前說過我很喜歡一個圖,在這裏也跟大家重溫一下吧。

一個多月來,好像我只是會唱好金礦股,但上星期五看到一個不尋常的訊號,金價升但是金礦股相對的指數開始回落,在我預計金礦股通常是金價升跌的領先指標的同時,這兩天要留意金/銀價是否也可能要進行短期的調整,譬如金銀交叉價也到了短期通道底部,可能是金價合理的回調時候了,觀察一兩天後再update。

ps:有些述語可能對一些投資者較為深奧,有機會稍後再另文詳細解釋。

又到了每個月的第一個星期五…

之前説過,最不喜歡每個月的這一天,是美國就業數據公佈的晚上,又是「買定離手」的時候。

經過一個多月的運行,美元從見頂回落,到現在排列從高而下50天20天10天平均線的次序,代表是可能一個美妙的下降趨勢在形成中, 我這樣想是因為覺得市場會把特朗普的風險不斷在調高。美匯指數從1月5日出現死亡交叉後,二十天平均線就沒有再通過,也可以二十天平均線(100.66)為參考下降趨勢的結束。

今晚17.5萬及4.7%是市場預期數字,希望可以見到更好的數據而令美元先向上,測試一下會否遇到強大阻力而回吐,確定是否真的美元弱勢已成。若是數據疲弱就更加不用說了。

金礦股已經在蓄勢待發了,但美股似乎還在上落市待變中。今日不會增加部位了,let the profit run.

Have a good weekend everyone!  😊

美匯指數(DXY)1月底收100以下…

美匯指數1月底收於100樓下,昨晚公佈FOMC會議不加息結果後只短暫再碰100後馬上回吐,這幾天的price action令我覺得交易員可能開始對後市能否如FED所預計今年加三次息有個很大問號,當然這亦可能建基於市場對特朗普的「財政」及「貿易」措施的不明朗化的憂慮。美國通脹壓力是明顯地在上升中,上述不明朗因素可以令聯儲局把加息步伐推遲,變成所謂市場說的behind the curve,令實際利率收窄,這是我今年上半年主張投資金礦股的主因。

之前建議投資的金礦股全部已經觸碰到買入價,已經持倉的可以九折作參考止蝕,又或可參考GDX.arcx 50天平均線以下同時作止蝕(現價$23.8550天平均線在$21.5),下一個目標$25,然後$28

明晚我想看見大payroll數據,跟昨天出大ADPISM數據後美元先升後跌去confirm弱勢,在金價1220升穿後1270才是下一個主要阻力,日圓112之前的鐡底如被擊破怕要見110樓下了。

除了這周二在說中國及日本等國蓄意把自己貨幣貶值爭取貿易利益外,到底市場預期特朗普會怎樣向中國提出他在貿易保護主義的意見?會不會在明天中國假期後提出呢?風險正在不斷上升中。