準備好從「量寬」mode轉至「量緊」mode 了嗎?

6月14日的聯儲局一如市場預期加息1/4㢆,並且宣布了討論已久的所謂「縮表」計劃 (reduce balance sheet),換句話說,美國即將準備進入「量化緊縮」(quantitative tightening),或者簡稱叫「量緊」的新名詞。 這裡不作詳細說明如何操作,或者可以看看這個link。簡單來說,聯儲局計劃在三年多內將資產負債表從4.5T回降到「量寬」開始前的2.5T,從明年初開始,逐漸把「量緊」的數量增加至每月從資產負債表減少500億。在「量緊」的大環境下,理論上應該所有資產價格都有所回落,包括股票,債券,房地產,以至於貴金屬等等。 08年11月開始的QE1,至09年3月才能令股市見底回升,現在計劃中的「量緊」還沒有開始,所謂的QT1最早可能今年年底才會出現,似乎離開見頂還有一段時間,連VIX早兩天也交易到11以下,似乎已經沒有風險了,理論上股票還會繼續緩緩的上升。 因為害怕市場有過度反應,聯儲局也透露了這個「量緊」計劃也可以因為不利的經濟原因而隨時會暫停的。又或者,股票市場需要自我調整一至兩成才可以把「量緊」風險消退。 看到下面這個有關過去兩次金融風暴的時候,紐約股票交易所的借貸情況跟股票指數走勢的圖片,你們會怎樣估計稍後「量緊」的出現會出現什麼變化呢?當紅色的借貸總額大幅減少時,股票指數會怎樣走?資產市場又會如何呢? Advertisements

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金礦股market update…

GDX從五月尾六月初開始的調整,轉眼間已經回到bollinger low band之上幾天了,在這個區域的價格通常都是我會考慮買入的先決條件。 昨晚黃金價格在下跌至200天平均線時作了不錯的反彈,交易員還是相當重視這個重要的支持位。而昨晚GDX的交易,價格雖然只是上升了1.4%,但趨勢上將會令今晚的價格向10天平均線推進。 根據以前的循環,我會考慮今晚紐約早市買入一半金礦股。再update。

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又是就業數據…

一個月的第一個星期五真的不適宜做trading,,好好的winning streak又被它打破了。 這種跟入賭場差不多,完全沒有路捉的數據真的不適合我的口味(see History table in middle)。還記得幾天前準備公布的一個芝加哥採購經理數據之前幾分鐘,我的broker news box透露市場謠傳會比預期低,市場馬上把美元推低,金股齊升,結果公布真是預期的低了一點。殊不知大概15分鐘後,竟然有公布說之前發放的數據出了錯誤其實是應該更大的,還好那天沒有部位,心想這種操作還有王法嗎? 說回市場,黃金白銀價格升到這一浪的高位,後著如何?我只知道金礦股仍然拒絕大幅上升,只作了跟黃金同等量的上升幅度,理論上仍然對金價不利,剛看見最新的COT是生產商上個星期拋空又開始增加了。會這兩看多一些分析再作打算,稍後再跟進。

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白銀trading update…

昨天出post才3個多小時,有人已經忍唔住要出手了,從5:20pm,不需1個小時,黃金白銀交叉盤已經從10天平均線73附近直衝上20天74以上,白銀從近1730急跌至1703(很不幸我的32沽單沒有成交),這種序幕通常是大殺倉的開始。 之前說過近半年的四次急跌,(除了4月7號因為特朗普開戰艦去北韓短暫改變方向外,結果之後還是大跌14天之久)第一天下跌後,應該把目標放在當日高位大概50點左右。 今晚金銀cross 需要在出數據後15分鐘內守在10天平均線73.06以上(否則會離場)並target74以上區域,而白銀將展開新跌浪,我的目標在20天均線1682以下。如是者黃金也會被這個白銀小弟拉弱,金礦股相對跌幅應該會較少。 大家都知道我主張今年買金買銀,但是六月中議息結果前我會做少量反手倉,昨晚也買了一些金礦股熊DUST。通常星期五就業數據我都會離場,今晚就要試試運氣了(sell SIN7 near 1725 SL over 50 (if needed) target below 17)。 Never catch a falling knife! 註:再三聲明,今晚市況將會異常波動,出入風險自負啊。

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