金礦股 market update…

18號出post之後,坐言起行,馬上即晚買了2隻金礦股的ETF: JNUG (GDXJ 3x bull)NUGT (GDX 3x bull) ,都已經有不錯的回報,算是新年禮物了吧。

之前講過,買入GDX,目標上望$25,技術上,已經收於200天平均線以上將會利好後市,但是短期已經非常超買RSI至近70,所以必須觀看下周初如何情況,再考慮需否短期獲利賣出。

令我比較意外的,是這兩周美元的持續弱勢,竟然年收市在92以下,近過去四個月的低位,或是市場已經開始憂慮稅改通過後會有更大的經常赤字,或是對經濟前景有疑慮,如果再跌穿91今年的低位,預料會開始新一輪的拋售。

亦曾經講過,中國股市於下周實施降準後,可能會令股市有下調壓力,因而可能亦會影響到環球股市,看看貴金屬會否出現避險的買入需求。

初步看,情況似乎對貴金屬或金礦股比較有利。

註:「九哥話」YouTube 頻道已經啟播了,請按此收看。

「九哥話」YouTube 頻道啟播了…

經過多月籌備,解決了不少的操作問題,「九哥話」的YouTube頻道終於啟播了。

我會更多利用這個頻道去解釋一些較為複雜的金融投資問題,希望大家更容易了解。

九哥話YouTube頻道

歡迎大家提出任何有關投資的疑問,我會嘗試盡我所知一一解答。

謝謝收看。😊

比特幣價格的暴升又令我想起電訊盈科的故事…

盈科數碼動力(1186)是不少人都有過慘痛經歷的名字,令李澤楷被人一直責罵了很多年。

已經忘記了當年為什麼買入這隻股票,只記得99年初開始在$3水平買入(之前政府入市的時候在$33也買入了和記黃埔),累積了共4萬股平均價在$4後沒有再加碼了,可能是因為一向比較喜歡4字的倍數。

直到市場謠傳了多日的1186收購香港電訉(8號仔)的消息,在2000年2月14日正式公布在各大報章頭條後,馬上在消息公布後當天早上全部沽出。當年$27是5合1之前的價格,即130多元,跟現價$4.5比較,真的是九牛一毛。可想而知,當年的泡沫真的非常大。也可以說當年我是非常的幸運。

這幾個星期,看到比特幣期貨市場的大幅波動,投機者似乎還沒有很大信心進入市場炒賣,傾向在場外觀看。

美國SEC的警告是沒有用的,期貨市場容許這種產品的買賣,間接是令到這種虛擬貨幣得到更多的注意,也令不少人有另一個錯覺,是否離開得到政府認同更近一步,可以把價格再推高一點。

想搵快錢的人有機會了,但可能也越接近悲劇的產生。我樂意見到懂得比特幣風險的人可以賺到錢,也希望這些人不要過度貪心而不能自拔。假如有些人看到這年比特幣的價格像幾何級上升,希望會繼續發生,而不夠錢付買樓首期的人,可能會利用這個機會博快錢,感覺上好像比過澳門賭場好一點,也希望他們都會成功。

有人問,你不看好價格,那麼是否價格從兩萬元掉下來泡沫已經爆破?我想還沒有,那種狂熱程度應該要更普及才有機會正式爆破,還要等3萬或5萬也說不定,直至今天沒有買的人也覺得需要買了,時間才可能會到。

或者要等一些關鍵的事情發生,令市場參與者完全措手不及,例如是中國公布新的國家認可虛擬貨幣計劃,又或是美國證監會公布如何禁止虛擬貨幣交易操作等等。

當年科網股的泡沫非常虛無,沒有業務沒有盈利的公司可以收購實務公司。現今的泡沫很可能是多年以來量寬的副產品,說不定比特幣才是泡沫中的泡沫。

我對比特幣的看法之前已經提出個討論,大家可以按博文下的’bitcoin’鍵看看過去的討論,現在看法沒有變。

利益申報跟之前一樣:暫時沒有持有以及沒有計劃在近期有任何比特幣及虛擬貨幣的買賣部位。

金礦股 market update…

最新一期黃金 COT (commitment of traders) report 顯示,投機者在上周三聯儲局會議前,把黃金長倉大幅減少了,急劇下跌至近15年尾;16年尾及7月時候的持倉低水平,過去幾次見到這個低水平後,黃金都有不錯的升幅,所以現在可以考慮買進黃金;白銀或金礦股,應該是一個風險回報不錯的選擇。

技術上,黃金;白銀及金礦股指數GDX已經日收及周收在10天平均線以上,理論上比較利好「低買」的策略。如果以GDX金礦股指數為指標,現價大約在$22水平,初步目標大概在$25區域,止蝕水平可以放在$21以下。

利伸:持有小量招金1818,並會積極考慮買入一些金礦股作中線持有。

虛擬貨幣是一個泡沫嗎?

第一次寫比特幣才是一個多月前,還在$7,000多元的水平,執筆的時候已經是$19,000多了,越來越多人說這是一個泡沫。

又有不少人說,虛擬貨幣雖然升了很多,還是很有前景, 2018年有人看4萬,跟今年5月時有人看2030年會去到50萬的比較,似乎已經比較實際一點了。

早幾天看到美國證監會主席又再次提出一些警告,也是在否決了一些虛擬貨幣ICO (initial coin offering)的舉行,更指出不少虛擬貨幣的交易平台也可能觸犯了法例。

有關虛擬貨幣的討論,我只想提出兩個主要論點:

1)虛擬貨幣的價格這般的波動,是否有人願意依賴這種工具變成將來的一個合法的交換貨幣?買或賣雙方是否願意看到自己的貨品也相對地承受着風險?有一個極端的例子:就好像委內瑞拉人買食物,早上的價格可能比晚上的便宜一點,為的是貨幣在貶值中。

我們可以把一些藝術品,當作是一個收藏品,有一定的的價值,這是因為有潛在買家的關係,如果沒有買家,便沒有了實際的價值。

2)要變成一個合法貨幣,是否需要得到主權國家及其中央銀行的認受性,才有機會得到社會的進一步利用?這是我對虛擬貨幣最大的疑問。

虛擬貨幣在開始的時候得到很多人的注意,是因為持有人的身份得到隱蔽,有利於一些所謂洗黑錢的操作。從這一個觀點,我完全看不到這些虛擬貨幣可以得到任何國家認可的可能性。如果可以,等於是叫所有的AML(anti money-laundering) 相關部門全部馬上關掉,全世界從任何渠道得來的錢財可以自由流通,得到永遠的釋放。

虛擬貨幣是電子貨幣(digital currency)的其中一種,對我來說,現在每一天在平台上看到的比特幣價格只是它的價值等式的一部份,必須再加上一個digital option的結果,恐怕有一天它的結果是變成「0」?世界又會變成怎樣?虛擬貨幣會不會還在這個金融世界內?

在「大時代」裏,陳萬賢拋空股票,被方進新挾倉,陳出了一個殺手鐧,「假股票」的謠言,股價馬上變成插水式下跌。

看見這個反地心吸力的比特幣上升速度及形態,要估計上升或者下跌已經越來越似去賭場娛樂了,我聽到的音樂已經非常快,不知道還可以去到多快?

利益申報跟之前一樣:暫時沒有持有以及沒有計劃在近期有任何比特幣及虛擬貨幣的買賣部位。

比特幣的急升是因為日本人大手買入?

剛看到一個報道,說日本人的散戶是最近比特幣急升的一個原因(有報告指出在10月及11月的槓桿虛擬貨幣交易,用日圓做交易的大概佔了全球的40%),他們把過去在外匯市場投機的資金可能有一部分放到了比特幣的炒賣。

曾經在日本投行工作,了解到他們在日本的零售銀行及証券公司的財富管理規模非常龐大,銀行或証券公司都擁有權限去替客人決定投資項目,亦因為日本人非常遵守技術分析的指示,所以他們投進或者撤離一個市場的買賣動向,都可以對某一個市場有一定的影響。

日本經濟從89至90年的資產泡沫爆破後崩潰,而利率已經在20年前到達零息水平,日本亦是世界上其中一個儲蓄存款最多的國家,所以,客戶對投資爭取回報的慾望很強。

基於日本人民族性非常強,他們尊重長輩,會非常信賴一些大銀行及証券公司,給予他們授權去處理他們的投資,而相關的投資部門也經常帶來了不少的好回報。這些年,日本銀行及證券公司發行了很多Uridashi bond,這是一些非日圓的外幣債券,是日本人沽出日圓買進高息貨幣的工具,這些債券通常是澳元;美元;歐羅等等。在發行外幣債券的時候,幾百球外幣的買賣也可以在亞洲外匯市場掀起一些波動。

這個日本人散戶很喜歡炒賣比特幣的消息,對我來說是很震撼的,因為這不是我了解的日本人會做的事情。

將來有機會,也希望跟大家分享一下如何做好風險管理的經驗,很想可以改變不少人一聽到「孖展」便退縮的感覺。

「投資」或是「投機」?

很多人經常說自己是在「投資」,其實可能只是一種「投機」的表現。早陣子,跟已經在讀大學的女兒討論有關「投資」的事情,她的意見是「投資」根本是一種「賭博」,因為「投資」不是贏便是輸,我當然不同意。

嘗試給你一個很簡單的解釋,如果你不用每天看着你所「投資」的資產價格;股票價格的話,你是比較接近一個所謂投資者的心態。為什麼?因為投資人士著眼看着的只是長期穩定回報,例如一年有10%的增長。那麼在日中或者周中的波動,基本上不會影響投資決策的,除非破壞了上升軌道的支持,例如50天平均線,更保守的,可能會等待周收或月收的水平去判斷。

我認識不少交易員;甚至我自己還是年青的時候,都有一種習慣,就是希望在任何時間都有一些部位,不論金額大小,要算是買上或者買落的也好,享受那種可能會因為財富上升而帶來的喜悅,當然同時也有機會承受到價格下跌的憂慮,晚上可能睡得不好。

作為一個持牌人士,基本上我們都有「持有期達一個月或以上」的規定,意思是任何買進的股票,都不能在一個月內賣出,甚麼一個月內的波動都跟我們沒有關係的,因為都不能把股票賣掉。所以,買入之前會很小心考慮買入的價格。

有些人把所謂「投資」只著眼於一天或者一星期的時間,賺取5至10個巴仙的回報,這些不叫「投機」是什麼?  說到「投機」,就是說你希望享受波幅所帶給你的低買高沽機會,這也是所謂投資「即食文化」的基本。

喜歡「投機」的,比特幣期貨已經於12月11日在CBOE開始推行,下周一亦在CME開始買賣,初步按金需求是35%,徧高的按金應該把「投機」的受歡迎程度降低了不少,但相信仍有不少參與者希望享受那種,吃完飯就可以準備獲利的「即食文化」。

相對上,「投機」可能會跟「賭博」接近一些,槓桿控制得不好;計算的風險如果是投進了本金的大部份,那麼就跟我們到賭枱,買大細一般,出現了0或1的相對關係,不是贏便是輸。

買樓是一種「投資」,一個可能維持30年的長遠投資項目,買入後不會隨便移動。現在來說另外一個極端可能是:做比特幣期貨的買賣,你可能只需1分鐘便可以賣出了,跟過澳門賭大細一般,叮聲一響之後便有結果。

這是「投機」;也是很接近「賭博」的行為。

註:這只是一個提議,請先咨詢你的投資顧問是否合適你的風險,才作出任何買賣行動,本人恕不負責可能因為市場走勢逆轉而造成的任何損失。

「九哥話」YouTube頻道請按此收看以及the end game之博文。

又到了星期五…

這是一個特別的星期五,一年裏最後一個「月中的」星期五,最後一次的聯儲局會議結束,投行計算花紅的日子過了,剩下的可能是基金經理希望有一個更高的投資組合價值而分取更好的「分享花紅」的時候,也就是我們所說傳統的「粉飾櫥窗」季節,股票傾向於緩慢向上的時候。

技術上,有很多指標都在10天平均線左右等待著向上或是向下的信號,包括了例如美元指數;黃金期貨;白銀期貨;恒生指數期貨;甚至標普指數期貨等等。

季節上,股票應該是向上移動的,當然星期五也會可能有的是股市下調的契機。

這不是模棱兩可,只是想說到了一年的這個時候,實在應該是冷靜下來,不要再做交易,休息一下,享受年底的節日氣氛,好好計劃明年。

不要被一些可能只需要少量買賣盤,就可以把市場快速的上落移動,而令一些短期的交易受到虧損,影響了自己過節心情吧。

快樂周末!

恆生指數 market update…

很少分析恒生指數,因為指數的技術分析不太可靠,似乎不少人也憑着感應去做買賣,所以少做少錯,也會是隨波逐流。

今天想提出,昨天恒生指數期貨日線圖上,出現了一個大幅下跌的陰燭,10天平均線跌穿20天平均線的死亡交叉,並大幅收低於50天平均線以下。

值得留意的是,從1月開始上升的牛市,只有4月中有兩天是收市在50天平均線以下,而後來回升於之上;曾經也有數天是日中曾經跌穿並在收市修復失地,從來沒有像昨天的那般的大幅跌穿了,值得留意的是重磅股騰訊現在也回到了關鍵的50天平均線掙扎。

想繼續看好後市的人,會希望恒生指數在明晚收市前企穩在287/288區域以上,否則周收於50天平均線以下的技術形態不能忽視,下周大家可能會見到更多的獲利沽盤出現。

利申:暫時沒有任何指數期貨的長短倉,可能會考慮於下周在28,000以下開沽盤。