PPT 博文的一些補充…

我把博文都放到香討,從#549開始,討論到 PPT 的功能,我也想把意見放在這裏。

其實我出這個PPT 博文,並不想給人一個誤解:「他們是可以將下跌的趨勢反轉」,極其量他們只可以做的是令市場有秩序下跌。

我只是開玩笑,說有財演最近不知美國股市為何會突然大升,我只是提出這個可能性。譬如上個星期五,細成交抽了上去,如果真是有出手,就會令到這個星期的低位高了。也始終改變不到向下的趨勢。

我的想法,不會因為討論區內多數人和議而覺得有問題,亦不會想太多國際間的金融角力,我眼前見到的泡沫狀態非常清楚簡單,而也不只是我一個人見到。

最有效救市的時候,是市場嚴重超賣的時候,或許是沒人再有興趣買股票的時候,例如是98年或08年時間,就好像我之前提出的「因果循環圖」內的右下角部份的投資情緒。

如果你是相關部門,你也會像那個高智慧的美國總統一樣,在經濟循環的這個時候出稅改,再打強心針?結果還是這樣:爆。我會說,更加快了爆破的時間表,就是一月時的拋物線上升形態所造成。

我想再過一個月我的信心會更強,我還在等待着一些訊號的確定。

大家密切留意。

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什麼是 Plunge protection team?

不知道多少人聽過這個名字,plunge protection team (PPT),我會把它翻譯為「救市敢死隊」。

還記得10多年前到紐約總部,跟那邊的大哥見面並聯絡感情,因為每天都有機會晚上對話討論市場或者做交易。

那天是星期五,他們通常都比較早下班,然後去pub 劈酒,因為我是訪客,當然也跟着去 social 啦。酒過三巡,某大哥突然講起威水史,說911之前已經見到大量航空公司的拋空,各政府相關部門都不知為何。我們好奇問什麼部門,就聽到上面那個名字。

然後說了一些他的功績,科網爆破後如何救市,雖然看似失敗,結果又怎樣怎樣。講了一大輪之後,好像突然有人叫停了,便馬上轉話題,很是詭秘。

回港後搜尋很多資料,才知道是這回事,有點像我們說的所謂「國家隊」,只是美國人從來沒有開聲叫出來在「救市」。

如果要我猜,我相信二月初的兩次標普指數觸及200天平均線的急速反彈,應該是有他們的手影的。

最近聽到一些財演,說不知道有時候為什麼股票突然間有大買盤,現在可以多一個藉口了吧。

因為股市下跌的風險不少,想必 PPT 今年都要經常出來維持市場的秩序。

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九哥早晨(28Feb18)

聯儲局主席鮑威爾昨晚出席聽證會,表示美國經濟強勁,將預期今年稍後時間如期加息,美股各大主要指數大幅回落,成交大增,回復至上週一至四受制於20天平均線之是弱勢,並於尾市跌幅加大,下跌超過1%;而10年債息曾升至2.92%及美元指數至9044之一個月高位。

港股昨日高開後獲利氣氛濃厚,亦受到上證指數整天弱勢影響,收市形態不妙,之前提出的「吻別」交易建議,有望進入佳境了。

鮑威爾的言論其實沒有新意,確定了今年有3次加息,只是市場喜歡把他歸納為「鷹」泒,找個藉口把債市股市推低。今晚 4季GDP 及 core pce 通脹數字收正公佈,如果較市場預期大,可能會令債股更多拋售,確定拋物線上升中第四期的 ‘bull trap’ ,然後 ‘return to normal’ (下跌)。恒指如跌穿309後會又在10/20/50天以下,形勢嚴峻,下午的財政預算案應該沒有新意,不過可以令市況較為平靜?也要看看上證沽壓如何。

還要密切留意10年債息能否再次挑戰2.96%。

註:這只是一個提議,請先咨詢你的投資顧問是否合適你的風險,才作出任何買賣行動,本人恕不負責可能因為市場走勢逆轉而造成的任何損失。

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怎樣看到市場有什麼通脹預期?

聖路易市聯儲局有一個不錯的網頁,有超過10多種息差的紀錄圖表,對有興趣了解利率長期趨勢的投資者,可以提供一些參考。

今天想介紹怎樣從國庫債券孳息裏看到投資者的通脹預期:

1)5年 Constant maturity* 國庫債券孳息

2)5年 Constant maturity* 通脹指標 (TIPS債券息差

3)預計通脹率 = (1 – 2)

4)實際每月中公布之通脹數字

*5年 Constant maturity 的意思是每一次債券拍賣後就用最新的5年債券孳息代替。

圖表應該是可以看到過去五年的數字,可以按一下在橙紅色鍵左邊的 max 鍵,可以看到過去10多年的水平。

每天不同的債券孳息率,都反映着投資者對通脹的預期,明晚公布 core PCE 數據是聯儲局除了CPI 之外,較為注重的通脹數字。公布數據後,債券交易員會馬上因應數字的大小而將債息作出向上或向下的反應。

今晚,新任聯儲局主席作上任後第一次到眾議院聽證會演講時,或會提到3次加息;以及對經濟或股市的看法,任何「鷹」或「鴿」的言論,馬上會在債息或股票指數期貨價格反映出來。

聽證會前,交易員好像都有一點審慎,歐洲早市股和債都有輕微的回吐,看看如何。

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九哥早晨(27Feb18)

計劃在每天早上準備一個簡短的YouTube,匯報上一天市場概況,並提出一些當天要注視的主要事件,幫助大家了解市場動態,解決一些技術問題後會稍後發放。

昨晚美股各大主要指數都高收,成交亦比上週五提高,確定了穩定的上升,而10年債息及美元指數則沒有太大變動,見到巴郡股票升了近4%,主要是股神考慮回購股份。

港股同日升幅相對較少,可能受到月底期指結算的影響,A股今早也有獲利的情況,可能要等待3月才配合上升。之前提出的「吻別」交易建議,會繼續持有,仍然會以3萬2以上之日收作全部止蝕。

新聯儲局主席的言論應該沒有新意,即會確定今年有三次加息,接着要看仍然是頗為重要的週三晚 core pce 通脹數字,看看會不會見到拋物線上升中的 bull trap 。

Good luck all !!

註:這只是一個提議,請先咨詢你的投資顧問是否合適你的風險,才作出任何買賣行動,本人恕不負責可能因為市場走勢逆轉而造成的任何損失。

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很多人都想學習「投資」…

要學習投資,其實是沒有捷徑的,始終要用很多時間去學習與磨練,經歷多幾個投資循環,自然可以鍛鍊到對市場的觸覺,這些經驗並不是簡單看圖表;看多幾本書;聽人說多幾句就可以理解得到的。

見過不少人說自己很喜歡「投資」,其實所謂的投資可能就是「投機」,這分鐘買就希望下1分鐘知道結果的感覺。聽過更多人什麼「全職炒股」,對我來說這些人可能都只是對工作的一種逃避。有些人以為自己很有投資辦法,按股票機,看着每天的20大升幅,找他一個順風車坐,賺了錢走人;又有些人喜歡找自己認為的「燈」,跟他對着幹就會賺錢;又有人說有買一些必賺方程式,怎樣包賺錢云云…  這些人都會跟你說:「賺錢很容易…」,而我是永遠不會跟這些「夏蟲」爭辯的。

要學習投資,首先要喜歡投資,了解它並不只是簡單的價格上落,還有包括基本分析技術分析,重點是要在每一次的投資行動中,學習到「預計」和「結果」的關係及原因,這些看似都很簡單。

去年有些朋友提出,希望我教導他們的大學生兒女投資知識,從而可以幫助他們進入一些相關行業。亦已經向他們教授了我的所謂「秘笈」,經過不少的互動,最近整理了一些資料,希望將來也可以跟多一些人去分享。

早陣子也跟一些年青人討論如何入行的時候,也跟他們分享了我的以上經驗。過程中,令我感覺到現在的年青人可能都被忽略了,不單只是「求上進」有困難,怎樣生存可能也是一個很大的問題,那個原是我幫助女兒做的「求生工具」,希望將來也可以被其他人用得到。「工具箱」裏會包括一些有關全球政治經濟形勢;有用的投資理論;理財方法;退休計劃;保險需要等等的知識,以及如何將來把一些中介剔除掉省回費用;又如何在越趨「自動化」的社會裏「跑出來」等等的硏究…

Time being,有關「投資」的問題可以繼續留言,答得到的一定答,歡迎其他人也嘗試回答,一起學習分享。

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10年期國庫券孳息的技術分析工具…

有興趣自己做技術分析的,可以參考以下網頁:

https://www.investing.com/rates-bonds/u.s.-10-year-bond-yield-technical

現在2.862%剛好在保力加通道中軸的20天平均線附近,看來很快便有「向上」或「向下」的指示。

直至呢1分鐘,稍微偏向於「向上」。

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每周總結 / 前瞻 25Feb18…

嘗試由今天開始每周日作一個上周的簡單總結及下一周的前瞻,主要是技術分析層面,如果有用,會繼續做。

美股上周3降2升已令周收出現長腳V,還有3天2月將會完結,如果沒有再下跌,月線圖會出現長釘,不利短倉,主上行。

日線圖上,周五收於各主要平均線(10;20;50)以上,主利好,但周五上升成交量較少;MACD雖然確定買入但仍然在負方水平,也不能貿然開始買入。

基於基本分析沒有改善,雖然技術分析已經開始不利熊方,但原來的「吻別」計劃將會繼續維持,持有的短倉仍然會在32,000樓上止蝕,上破後再看。

10年期孳息仍將會是市場焦點,也將會是確定股市能否回彈的主要因素。

熊方的一條可能的救生繩,可能是在星期三公布的core pce 數字,如果還等得到。

註:這只是一個提議,請先咨詢你的投資顧問是否合適你的風險,才作出任何買賣行動,本人恕不負責可能因為市場走勢逆轉而造成的任何損失。

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