新興市場的最新發展 (the end game 85)

6月17日九哥周報中提到:新興市場股票ETF EEM上週五終於明顯地收在50週平均線以下,技術上新興市場已經進入「熊市並將會開始下跌浪,這就是「強美元會是新興市場的毒藥」的結果

先介紹一下EEM的組成部份:其中包括了大概1/3在中國市場,在香港上市的股票包括了700騰訊,939建行,1398工行和2318平保,都是在ETF中10大持有的股份。 曾經也提到新興市場下一站:巴西 ,中國在上周五可能爆發的「中美貿易戰」之後,會否是下一個受波及的市場呢?

6月10日周報提到:標期和新興市場的股市走勢似乎開始分離(decouple)了,從今年1月的高位,阿根廷跌了20%,土耳其跌了30%,巴西也跌了近30%,中國的上證指數跌了15%,香港期指相對較強,只跌了近8%。預計香港也有加息壓力,會較其他新興市場更有沽售壓力,HSR的公平值會持續像上周的近600點,看來這將會是新興市場弱勢時候的新常態,在16年初A股「熔斷」的時候曾經也超過800點。

新興市場EEM最新的弱勢,應該是上星期其中三個重要決定後的結果:1)聯儲局決定加息後並預期今年還有兩次加息的「鷹派言論」,2)歐洲央行宣布12月尾「退出買債」並沒有暗示明年加息的「鴿派言論」,令美元轉強並重回95,3)美國宣布確定對中國「徵收關稅」而中國亦馬上進行報復。

4月4日特朗普曾經在tweeter説:「如果你有5,000億赤字,貿易戰不能夠失敗」,看來現在他真是玩認真的了。在4月8日九哥周報提到:相信市場的焦點,會在中方會否出現的兩個可能舉動:1)把人民幣貶值,以及2)可能對美國國債的沽售,去報復美國的開徴關稅行動,過去兩個月,相信絕大部份人都在估計這個只是打「口水炮」事件,看來漸漸要調整股市風險了。

如果人民幣轉弱至6.49以上的50週平均線(今天在6.45),上證指數及人民幣會否發生在15年下半年的走勢,而同期期指從15年4月最高點至16年初最低下跌近37%,大家必須留意。

技術上,美股指數仍然強勢,標期只在歷史高位3.7%以下,納期上週再破新高,雖然FOMC加息後並「轉鷹」,仍然不能停止上升,但也看到調整的壓力逐漸增大。過去的新興市場的持續弱勢,之後都會對美股有負面影響,也要看看美股是否真的不受地心吸力所影響。

美國會否再確定増加1,000億的新關稅,或是中國確定把人民幣變弱或是其他報復行動,將會是市場的焦點。期指50周295如果今個星期到的話,要小心注意其他市場的發展,會否變成下跌中的利刀

註:這只是一個提議,請先咨詢你的投資顧問是否合適你的風險,才作出任何買賣行動,本人恕不負責可能因為市場走勢逆轉而造成的任何損失。

「九哥話」YouTube頻道請按此收看以及the end game之博文。

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九哥周報(17Jun18)

上週五美股三大指數下跌,美國向中國實施徵收關稅已經確定,而週五晚上中國也回應「報復」的措施令可能的「貿易戰」升級,成交量是一般期權到期日的高。10年期國債孳息下跌1基點至2.92%,2vs10年差距拉平1基點至36基點。另外,DXY美元指數稍跌0.13收於94.80。商品ETF DBC下跌超過2%,包括黄金下跌2%至收於自12月的低位$1,282,白銀大跌3.6% 以及原油價格下跌2.5% 因為美元之前的強勢。 Continue reading

九哥晚報(15Jun18)

美國剛正式宣佈,將會對中國500億的貨品實施徵收關稅,並表示如果中國報復,會增加額外的關稅徵收數字。剛聽到外電報道,中國商務部作出強烈抗議,之前亦曾經表示,如果美國落實關稅,中國會很快作出報復回應
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九哥早晨(15Jun18)

美股三大指數個別發展,道期下跌,標期微升,納指再創收市新高,因為NFLX, TSLA 繼續做好,另外也部分受歐洲央行「較鴿」的正面結果影響,成交下跌甚至以納指為甚,為什麼會又這樣「背馳」?10年債息下跌4基點至2.93%,2vs10差距拉平3基點至37基點。美元指數升1.37至94.93 主因歐元從1.185下跌至1.156。雖然美元上升,黃金白銀仍然得到支持

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九哥晚報(14Jun18)

歐洲央行議息會議後公布,會參考經濟數據,初步決定在年底前結束「買債計劃」,並會由10月開始把每月買債金額從300億減至150億歐元,但央行並沒有如預期般指出明年開始加息。這個決定相對「較鴿」,美元上升而歐元從1.1850至跌穿1.17,股市做好,但最明顯的是貴金屬上升,白銀曾經升到17.3以上。
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九哥早晨(14Jun18)

美股三大指數下跌,道期下跌120點,因為聯儲局加息後再預計今年有兩次加息,市場覺得言論較「鷹」而觸發獲利,成交上升。10年債息上升1基點至2.97%,2vs10差距拉平2基點至40基點。美元指數下跌0.26至93.56。黃金上升而日圓也從公布後的拋售反彈。 Continue reading