180215 又再講50天平均線的重要性... (the end game 34)
如果恒生指數（應該同時也參考美國各大指數如杜指或標普等），能夠衝過50天平均線並收市於其上（以香港市埸收市計），又或者更固執的投資者，可以用周五收巿價計算。如是者，所有之前拋空的部位應該遵守技術分析的指示：要平倉。 相信技術分析的，如果見到指數重回50天平均線以上，甚至可以...
top of page
Search
Feb 13, 20182 min read
180213 國庫債券孳息曲線的走勢... (the end game 33)
曾經在YouTube中提過，這幾年孳息曲線持續在拉平（flattening）中，10年減2年債券的息差，從14年初的2.3%收窄至一個多月前的0.51%。這種發展是預示著在多次加息之後，經濟衰退將會在不久來臨(或是在一年半載後)。...
Feb 12, 20182 min read
180212 「量化緊縮」對資產投資的風險... (the end game 32)
之前曾經有出過一個Youtube節目，用聯儲局比喻為麻雀館，將「量寬」比喻為打麻雀「打大咗」，而「量緊」比喻為打麻雀的「抽水」行動。 今天也在這裏解釋一下有關「量化緊縮」的內容及其操作： 上圖的藍色線所顯示，聯儲局在08年11月開始第一次量寬；10年11月開始第二次量寬及1...
Feb 12, 20181 min read
180212 股票跌夠未(3)？ (the end game 31)
上星期五，高盛一位股票交易高層對股市有這樣的評語：「真正的遊戲規則已經改變，不再是"逢低買"了，是"逢高沽"才對！」(請看英文原文原意) 他指出在股市下跌的同時，長期債券沒有上升是一個很大的隱憂。這個正好是「量緊」實施對債市以至股市的長期影響來。...
Feb 11, 20182 min read
180211 股市跌夠未(2)？ (the end game 30)
請留意，在這種有可能是「金融風暴」預演的過程中，買入可以是非常危險的行為。作為一些有名望而面對公眾的財演，不能只用自己這一分鐘可以見到的資訊，作出一個可能只適合下一小時的投資建議，而胡亂(?)地告訴聽者。你聽完之後，能否如他們管理的基金般，見到市場逆轉，馬上走人？當然，他們...
Feb 11, 20183 min read
180211 股市跌夠未(1)？ (the end game 29)
六個月前寫的預測，終於在過去幾個星期的市場發展後，逐步開始實現了。雖然身在北海道渡假中，還是很希望在這個比較輕鬆的時間，再初部總結一下市場的走勢。 首先，看整個股票市場形勢，不能只看香港，美國才是主要的問題癥結所在，美國的「量化緊縮」是現時股票及資產市場的「魔咒」。還有，不...
Feb 7, 20182 min read
180207 國庫債券會繼續有拋售壓力….(the end game 28)
這幾天出了很多博文，希望盡力想把現時債券市況説得更清楚，因為債券市場操作對大眾較為陌生或是較少留意，了解多一點會如何影響其他市場，我覺得對股票及資產投資的方向都很重要。 今天有朋友問我這一周市況會如何，我說即日市的升或跌不是我的強項，我不喜歡「今天揸明天沽」或「上午沽下午揸...
Feb 6, 20181 min read
180206 真正的拋售開始了... (the end game 27)
昨晚股市開市時只跌了1%，已經聽到白宮發言人說關注股票下跌，我心想咁早就出聲使唔使呀？難道他們真是想要滿足特朗普所講嘅25,000到達後，下個目標30,000？This is BS... 昨晚標準普爾指數跌破50天平均線後，只花了1個多小時就跌了4%，應該是大量斬倉的情況出...
Feb 4, 20182 min read
180204 「去槓桿」將會是2018年的市場焦點… (the end game 26)
當拋物線上升的市況接近終止（現在仍待確認），市場將出現面對價格下跌的風險，之前利用槓桿比率高的投機者，會較為敏感度高，可能受到利率上升而需要减少借款（風險/回報的考慮），所投資的項目就會變現減債，漸漸會令拋物線上升的形態扭轉過來，接著就會進入下墜的趨勢。...
Feb 3, 20182 min read
180203 比特幣的泡沬爆破了? (the end game 25)
沒有水晶球，我不知道答案。 我們是身處火箭時代，虛擬貨幣的龍頭大哥比特幣，價格大上大落，轉眼間昨天下午已經跌到近$8,000，和17年12月18日的近$2萬美元比較，已經下跌近60%了，下面是2012年以來比特幣調整價格及下跌幅度。 有一些事件在過去的幾個星期發生了：...
Feb 3, 20182 min read
180203 當「燈」遇着「燈」的時候… (the end game 24)
之前曾經說過「袋住」和「海航」都是我這次the end game 的「指路明燈」。 昨天「袋住」總裁表示，他不相信海航會因為「袋住」股價下跌而有任何新的行動，包括售賣「袋住」的股份去減債。對我來說這是BS。 「海航」的資金問題已經不是今日市場才知道的，有報道說今年第一季我們...
Feb 3, 20182 min read
180203 美國的「債災」已經開始了… (the end game 23)
美國國庫債券市場，主要是一個專業投資者的市場，因為涉及的銀碼較股票大很多，所以不受大眾所關注，有些時候這個市場的趨勢，會對其他金融市場有領先指標的作用，因為利率走勢是投資市場的其中一個重要「寒暑表」。 「量化寬鬆」釋放了巨大的流動性，令全球金融市場從08年的金融風暴後重生，...
Feb 2, 20181 min read
180202 我的「指路明燈」又來了… (the end game 22)
之前在「找燈的奧妙」中提到，Deutsche Bank 「袋住」將會是我預料的股市下跌的其中一支「指路明燈」。 剛剛歐洲市開盤後，「袋住」公布去年第4季業績，出現比預期大的虧損，股價現在下跌了7%。 這一次股市如果真的下跌，他將會是其中一個「開路先鋒」來。 密切留意中。
Feb 2, 20182 min read
180202 美國國庫債券利率持續上升… (the end game 21)
星期三晚上，美國財政部公布了新的債券拍賣數字，是預期中的上升了，短期債券2及3年的增加得比較多，或者是可以節省利息。稅務改革通過後，市場已經預期美國政府支出會持續上升，財政部會在將來增加更多的債券拍賣。 從17年10月開始的「量化緊縮」，聯儲局資產負債表「縮表」的速度，將會...
Jan 30, 20182 min read
180130 巴菲特怎樣看現在的股市價值？(the end game 20)
有留意到上周巴菲特曾經被問到他如何看現在股市價值的問題，他很巧妙的回答說：「價值不算貴，相對於利率情況。」(原句英文是：They are not richly valued relative to interest rates.)...
Jan 29, 20182 min read
180129 拋物線上升的趨勢... (the end game 19)
在過去幾個星期，不少股市或者股票都進入了一個可能叫「拋物線上升」的時期，這是典型的恐慌性「買入」或「短倉回報」的急速上升形態，通常這種形態都會發生在一個長期趨勢的最後階段，成交額也會徐徐上升。 跟人分享投資心得的時候，我很喜歡提出有關「循環的理念」，下面的泡沫循環圖是我常用...
Jan 23, 20182 min read
180123 股市高處未算高... (the end game 18)
近日，不少人對我的話很聽不入耳，說我已經等了幾個月，錯過了很多賺錢機會。 還好，我沒有沈大師那麼大的是粉絲根底，壓力相對較少。也發覺到他開始着急了，到底是什麼時候市況才會逆轉？ 不錯，對於那些可以「今天買，明天賣」的人，這是錯失了的機會，他們會問我為什麼預計今年一二月才可能...
Jan 18, 20182 min read
180118 恒生指數創新高了... (the end game 17)
從去年11月開始，有不少人都問我可否買入股票，因為他們都知道我覺得今年會有大跌，我已經阻止了不少人入市，又或者叫了不少人把多年前買下的「蟹貨」趁高賣掉。看來他們在這一刻都會有一些後悔，因為聽了我的建議，不能享受到今天的歷史新高指數的喜悅。 對不起。...
Jan 14, 20181 min read
180114 債王話美債大熊市已現... (the end game 16)
上星期比較惹人注意的言論，可能是「債王」格羅斯話美國國債的25年牛市正式玩完，因為10年期國庫券孳息率已經上破2.5%了。 格羅斯何許人？他曾經是世界上其中一個最大的債券基金 PIMCO 的聯合創辦人及CIO，多年來他對債券市場的言論都是舉足輕重的。...
Jan 11, 20182 min read
180111 中國政府可能減少購買美國國債?.(the end game 15)
昨天說有關外電報道的消息，今天外匯局公布這個可能是虛假消息，或是錯誤報道。對我來說，真假不必理會，也不需用陰謀論去推測箇中緣由。這個「可能不買美債」的做法，對於一個負責任的基金經理，完全正確正路。 去年10月開始的「量化緊縮」，會令美國長債孳息率漸漸上升；而在去年底所通過的...
bottom of page