美匯指數market update… (7Mar17)

今天美匯指數在日線圖上出現了一個非常明顯的信號:10天;20天及50天平均線排列在由高至低的順序。 這是上升趨勢明顯的平均線排列組合。師傅說凡見這種排列的話,買入並以10天平均線作止蝕可也。也即是說,如果美元強,日圓;歐羅;及金銀等都會有壓力。而我今天也會在現水平113.95買美元拋空日圓,止蝕放在113水平。 不錯,我今年是看美元下跌的。但是,似乎市場會在月中聯儲局議息前把美元推高,順勢做吧。 註:這只是一個提議,請先咨詢你的投資顧問是否合適你的風險,才作出任何買賣行動,本人恕不負責可能因為市場走勢逆轉而造成的任何損失。 「九哥話」YouTube頻道請按此收看,以及the end game之博文。 Advertisements

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樓市的「供平過租」概念在過去多年來數字的演變…

經常有人話,當低息供樓可以「供平過租」,買樓好。 的確,對不少投資者來說,這也是一個不大不小的入市選項指標。 想一想,我們二手樓宇買賣的按揭貸款,從多年前的九成;七成降至六成甚至五成的首期;從供款十五年延長至二十年,再拉長至二十五年以至三十年,大家會明白這種說法是一個數字遊戲;一種銷售的伎倆嗎? 多年前,老師父曾經跟我說,供7成15年按揭係一個決定「供平過租」嘅basis。假設買5百萬樓,用2釐按揭利率(用簡單數字),3成首期每月供款: 15年 是$22,523 20年 是$17,706 (2008年開始的標準) 25年 是$14,835 (2012年開始的標準) 30年 是$12,937 (將來的標準?) 「供比租平」是真的嗎?要不再拉長至2047後讓看起來再便宜一點? 有人又說現在港樓沒有投資價值,是什麼道理?相信明白股票PE ratio 的人是不難理解的:樓價除去每年租金收入是投資者的預計回本期年數(也可以用100去除樓宇投資回報之yield%)。 在08年美國第一次量寛前,多年以來這個數字在香港大概維持在20年租金上下移動。現在已經上升到30年甚至近40年租金的更高水平,樓價是否過高?這是一個比較合理的指標。 的確是過高了。這是因為息率低企的副產品,若干年後息口回升,每月供款會如何調整?之後樓價會如何調整?為什麼人們會以為2釐多的按揭貸款利率可以長期維持,真的會直至到期天即2-30年後? 量寛引起的credit market bubble 已經接近臨界點,這是一篇不錯的文章,這時侯還不好好管理自己的資產負債表,早晚會給市場懲罰。

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金礦股market update…

上星期提出的買入行動,因為市況波動而GDX之$22亦曾經於周五晚跌破,尾市雖然稍有好轉並高收,但是技術上可能還是要再跌。決定遵守紀律:暫時沒有短期部位,長期投資已經減少了1/2。 雖然耶倫說會根據就業數據及通脹數據決定是否三月會議加息,但是從利率期貨上反映之加息機會已經是九成以上,差不多已經是done deal了。 會跟前年底及去年底加息前比較,議息會議前金價會有點弱勢,周五也有風險不少的就業數據公佈,決定等待議息並加息後,會再買入。

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金礦股market update…

2月27日提出GDX金礦股ETF的50天平均線水平的重要性。 27號晚上在大成交金額拋售下並收市在50天平均線只有5個仙之上。 28號月底沽壓仍然嚴重,但收市剛好正正在50天平均線,並維持了月收其上的狀態。 昨天早上特朗普給國會的演說令國家情緒高漲,美股指數再創新高,美元指數升至近102,3月中FOMC加息機會已經上升至70%以上,現貨黃金曾經跌至20天平均線近1238水平。 昨晚金礦股ETF GDX在開市後曾經急插至近$22水平至$22.27,遠低於五十天平均線的$22.92,然後拾級而上,尾市完全修復了失地而收於$23.01,並產生了兩個多星期沒有看見的訊號:黃金收跌但金礦股收升。That looks a key reversal day to me! 根據這個發展,我會以$23元以下的GDX價錢買入作中線投資,暫時以$24為短線目標,收於 $22以下會作止蝕,並會減少一半手上持有的金礦股。而買入個別金礦股會選擇較强勢的ABX為首選,次選IAG。 黃金價格得到支持是在美息;美股及美元強勢下不多見的情況,三月中加息已經近乎係done deal,如果不加,很難想像黃金會爆升的程度(因為儲局繼續behind the curve 令real interest rate 向下而有利貴金屬)。 當然開會前美元美息美股的發展,都會在不斷密切留意,並會再update。

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金礦股market update…

13Feb提出的不尋常訊號在過去兩周持續出現,更出現了多天「金價上升但金礦股GDX index下跌」的情況,昨天晚上同一天出現了死亡交叉(即10天平均線跌穿20天)以及自1月4日開始上升以來首次收於50天平均線的危險信號,昨晚掀售非常嚴重。 今晚市況非常關鍵,特朗普之可能會透露部分稅務改革內容會為市場帶來波動,月底收於五十天平均線以上以下會對這只有一個多月的小金牛能否延續壽命會有很大的指導作用。 密切留意中。

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