我工作的第一間投行，Kidder Peabody...

很喜歡見到這個名字，雖然在 Kidder 只工作不到一年，仍然有很多美麗回憶， 它幫助我學習了不少終身受用的知識和做人處事的態度。每次想起當年剛上班的時候，拿起電話筒，都很困難地才呼喚到公司名字。如果你是80後或更年青，應該未聽過這個名，因為在1994年Kidder 已經被賣給 PaineWebber， 結束了這家130年的老經紀行，之後融合變成UBS的一部份。

在進入Kidder 之前，我在一家小銀行交易室裏做主管，主要負責貨幣市場、外匯市場以及幫助銀行管理一個1億美元的債券投資組合。我的前老闆就是當年在Kidder 的一位副總裁，負責賣債券給我。有一天他找我喝咖啡，問我可有興趣到他們公司工作，願意給我當時的雙倍月薪，我二話不說很快便答應了，還等什麼？後來我問他為何選擇我，他說我很有他年輕時的影子，工作在本地銀行但有像在外資銀行工作的進取精神。答應轉工後，告訴前老闆我要離開了。

93年11月中報到，在香港辦公室上班兩個星期後，就被送到倫敦總部一個星期，跟倫敦的交易員和同事見面，好好熟習一下，將來大家對話的時候會方便些。倫敦的歐洲總部是整棟五層高的辦公室，跟香港的規模很不同，在那邊每次進出辦公室時都很有虛榮感。好不容易過了一個星期的訓練，然後就開始了我的假期，和太太一起在倫敦幾天，然後飛到巴黎又幾天，在艾菲爾塔上見到了人生的第一次飄雪，非常浪漫。最理想的是，整個假期由公司埋單。

那時候派名片給客人的時候很有自豪感，因為當時通用電氣（General Electric）是全世界最大的上市公司，Kidder 貴為GE的全資附屬投行，工作起來也是很方便的。當時香港辦公室在怡和大廈大概有40人，有10多人是債券部包括我，以及20多人是股票部。差不多每個人都可以獨當一面的，其中有個很資深的英國人，說是麥嘉華（末日博士 Marc Faber）的好朋友，那時經常說香港會怎樣爆煲。另外有一位星加坡人，有一次看着他在等中央銀行的一個結構產品訂單，整天下午在辦公室裏吸著煙，好像吃下了一整包，晚上拿到訂單的時候，全辦公室非常高興，那個訂單賺了近半球美金。

從銀行轉到投行工作有很大差別，還記得每天早會後，我的美國人大老闆都舉起電話筒，隔着老遠向我說，”50 phone calls ! “，一個早上叫幾次，那時候我只得30個大小客戶，問我的小老闆我該怎麼做？他很冷淡的說：不用理會他。大老闆又叫我，每天要花兩小時跟我們的交易員談話，每天起碼要問10個問題，就是那時開始，我認識了Bloomberg 的終端機，也是我多年來一直認為最好的投資工具，當然是很昂貴，好像每月要2000美元的費用。就在這幾個月，學習了將來在投資銀行非常重要的基礎知識，從很多獨當一面的交易員學習了一套宏觀的全球市場Global Markets視野。

94年公司發生很多事情，5月的時候爆出了一個醜聞，一個叫做Joe Jett美國國庫券高級交易員，用一些虛假手段，3年裏做大了自己的交易利潤3.5億元，最後因為債券價格跌得很利害，才被發現，也暴露了當時投行在「風險管理」出現了很大的問題，之後在95年另一間投行霸菱（Barings）倒下，才令有關機構提高了對監管「風險管理」的需要。這種經驗也令我對將來在投資的「風險管理」有着很深刻的影響。

94年也是「債災年」，聯儲局把基金利率從94年3月的3%加至95年4月的6%，很多債券交易員都輸大錢，Kidder 因為是按揭債券（Mortgage-backed securities）的主要莊家，利率急速上漲令組合損失慘重，至9月的時候，市場開始謠傳通用電氣要賣走Kidder。還記得當時各同事包括老闆都人心惶惶，每天早上啟動Bloomberg 之後，不是看金融市場新聞，而只是看通用電氣的相關新聞(NI GE)，看看有沒有賣盤的消息。

就在大家都很擔憂的時候，我見到一條救生繩，有一家法資投行找我去一起建立新的資本市場部，當然薪金又得到上升，很快就答應了。也剛好在新公司上班的第一天，Kidder 正式賣盤的消息傳出來了，新買家就是PaineWebber。就這樣，一家近130年的投行老字號在我離開的一天完結了！

雖然只是很短暫的逗留，但Kidder還是會永遠留在我的記憶中，很甜蜜的！

它就是幫我進入投資銀行的踏腳石！