之前講過，「袋住」是我近年的指路明燈，它的發展我非常關注。
昨天晚上美股繼續創新高，但是「袋住」大班竟然發放了「盈利警告」，說包括了因為經營困難及18億美元的稅務罰款，將會出現連續第三年的虧損，昨晚股價跌了超過6%，剛好收市停在50天平均線上，下星期的發展應該值得關注。
其實我也留意了海航集團 (HNA) 一些時間，不少人對它的神秘背景很有興趣，這些年它在世界各地的購拼很惹人爭議，包括他們買了一定股份的「袋住」銀行以及希爾頓酒店集團等等，也曾在香港以破紀錄「癲價」買了啟德的幾塊地皮，公司高層說是用來做員工宿舍云云，去年底也聽說他們在融資這個地產發展項目是有資金問題。
又剛好在這周末，看到彭博通訊社上說有關海航集團推遲了一些還款的限期，另外又聽說它們取消了計劃中的一個對沖基金購拼。這幾個消息連在一起，令我想到這是否一輪新的「去槓桿」行動的開始？
資產市場及股票市場的上升，所產生的財富效應，可以支持不少的收購合併，當去到一個資產價格不能再上衝的階段，投資者可能要因為融資的問題，需要把手上部份的投資賣掉，釋出更多流動性去支持準備到期的借貸。
市場上謠傳海航集團出現融資問題已經有一段時間，不知道是因為他們的神秘背景的問題，或是因為一些政治的爭鬥，又可能是十九大後國策的改變，也可能是在評級公司的意見後作出的一些業務調整。似乎，海航集團的「去槓桿」方向會是2018年的策略，會否沽售手上持有的資產，例如一些地產項目；又或是考慮賣出「袋住」等等持股，因而會否影響至其他行業，將會是市場的焦點。
「去槓桿」 (deleveraging) 對資產市場的影響可能是2018年投資人要考慮的主要因素。
註：這只是一個參考/提議，請先咨詢你的投資顧問是否合適你的風險，才作出任何買賣行動，本人恕不負責可能因為市場走勢逆轉而造成的任何損失。
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