星期三晚上，美國財政部公布了新的債券拍賣數字，是預期中的上升了，短期債券2及3年的增加得比較多，或者是可以節省利息。稅務改革通過後，市場已經預期美國政府支出會持續上升，財政部會在將來增加更多的債券拍賣。
從17年10月開始的「量化緊縮」，聯儲局資產負債表「縮表」的速度，將會由去年第四季的每月100億，逐步增加至今年第四季的每月500億。預期債券交易員將會很忙碌地，把國庫債券定期預先拋售，騰出更多空間到拍賣時買回平倉。
債王格羅斯兩周前說美國國庫債券可能已經進入熊市，當時10年債券利率還在2.5%，今天已經是近2.8%了。在星期三，連前聯儲局長格林斯潘也指出現在債券市場和股票市場都是泡沫，並指出債券市場的問題非常嚴峻。
債券供應增加，同時間「縮表」令市場資金減少，兩方面都會把債券利率推高，看來現在市場開始感到這個情況會進一步惡化，這是基本面和技術分析雙向變壞的情況下，債券利率上升可能會一觸即發。
當利率持續上升的時候，例如10年期債券觸及3%或以上，基金經理會有可能把股票賣出轉換到債券上，而可能觸發另外一個股票的拋售潮。
近日美國債券利息上升，但是美元持續弱勢，雖說其他主要央行因為減少買債而造成相對的強勢貨幣之外，相信美國預計的財政赤字亦會是市場的焦點，所以要求更高的美元回報。
看來，美國股市面對上升中的國庫債券利率壓力將會是越來越大了。
註：這只是一個參考/提議，請先咨詢你的投資顧問是否合適你的風險，才作出任何買賣行動，本人恕不負責可能因為市場走勢逆轉而造成的任何損失。
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