這幾天出了很多博文，希望盡力想把現時債券市況説得更清楚，因為債券市場操作對大眾較為陌生或是較少留意，了解多一點會如何影響其他市場，我覺得對股票及資產投資的方向都很重要。
今天有朋友問我這一周市況會如何，我說即日市的升或跌不是我的強項，我不喜歡「今天揸明天沽」或「上午沽下午揸」的交易習慣，因為這樣做很多時都會迷失方向。我比較喜歡看準時機出擊，買入的部位會先假設持有一周或以上。打個比喻，就好像有人喜歡撐着小船出海，每天看風向才決定去東面或西面，我較喜歡像開大郵輪般的，看清楚大方向後，只做單邊前行。現在的即日市很容易就一二千點上落，可以投機在這樣的市況的人，其實可以考慮比特幤期貨，沒有很大分別。
說回債市，雖然說「債災」是已經開始了，但10年期債券不會明天就到3%的心理關口，但這個孳息上升的趨勢是非常清晰的，我相信股票市場真正受到影響是10年國債孳息衝上3%以上的時候。
計劃中的「量化緊縮」，18年第1季每月會「抽水」200億，再看看財政部在最新的長債拍賣表，下周有193億，2月尾317億，3月中380億等等，滔滔不絕。隨着抽水增加，年尾第四季將增至每月500億以及債券拍賣供應會持續增加，債券利率上升是很顯而易見的事情。
股市過去兩天的下跌只是一個警號，可以肯定， 如果10年國庫券利率不能走回2.5%的關鍵位以下的話，3%或以上的孳息仍然是很大的磁石。
星期一晚美股的「閃崩」令美債10年利率下跌了10多個基點，不是轉勢，只是暫時的避險，很多債券交易員仍然會伺機拋空，迎接下周的債券拍賣。
昨天出席一個研討會的時候，大部份與會的人士仍然看好股票，覺得這是低買機會，大部份人似乎都沒有債券市場認識，我相信我這個可能由「債災」會導致「股災」的預測，還未能被得到廣泛接納。
我非常享受這種「相反理論」提供給我的機會。等着瞧！
註：這只是一個參考/提議，請先咨詢你的投資顧問是否合適你的風險，才作出任何買賣行動，本人恕不負責可能因為市場走勢逆轉而造成的任何損失。
Comments