240616 恒大清盤 會帶給中國 雷曼爆煲效應？

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1.恆大危機是因過度借貸引發的流動性問題，最終資金不足以償還債務而導致違約。恆大事件由2020 起因為恆大地產想借殼用深深房上市失敗後發酵，恆大首次出現資金鍊斷裂風險，雖然在9月成功平息，但財務狀況一直未有改善。到11月恆大票据到期未還錢，隨後情況越來越差，第二年終於承認財政有問題。

2.2021年9月恆大債務問題成為市場焦點，因為年底前共計6.7億美元債務相繼到期，雖然成功連續兩次在最後一刻避免違約，但到12月終於宣布無法履行債務責任。事發後政府和監管機構迅速跟進，馬上成立風險化解委員會，引發中國歷史上最大的債務重組案，當時統計債務規模高達2萬億人民幣並有隱性負債。

3.第二年恆大和主要境外債權人達成共識發布重組方案，並進一步和其他債權人簽屬協議。債務重組方案內容包括將部分債權轉換成股權，但到最後結果恆大還是要走上破產之路，成為香港有史以來最大宗上市公司清盤個案。

4.今年五月底有報道中國監管部門正考慮對羅兵咸處罰高達10億人民幣，因為羅兵咸作為恒大時任核數師，被捲入造假數風波。

5.要睇一間公司財政狀況有幾嚴重，一定要睇資產負債表數字，恆大前年底總負債2萬4千億人民幣，而總資產1萬8千億，即是淨負資產6000億，未至於好像15 年前雷曼爆煲需要7千億美元埋單咁多，而似乎中國正在用另外一種方法解決這個危機。

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